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  • 央行降准释放万亿资金 利好股市楼市
  • 编辑:摘自新浪乐居  发布日期:2015-04-20  人次:2687
  • 央行今起下调存款准备金率1个百分点,幅度大超预期,对实体经济是巨大支撑,上次降1个点还是7年前

      一重庆晨报

      中国人民银行19日宣布,自20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上,有针对性地实施定向降准措施。

      央行决定,为进一步增强金融机构支撑结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支撑力度,自20日起对农信社、村 镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准 备金率2个百分点。

      此外,对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行,央行决定可实行较同类机构法定存款准备金率水平低0.5个百分点的存款准备金率。

      这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来,第二次出手全面降准并定向降准。

      直接影响> 释放上万亿银行资金

      “降低存款准备金率,有助于促进银行具备足够的可贷资金,以保持信贷支撑实体经济的能力。”中国人民银行研究局局长陆磊说。

      中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为,这次一次性下调1个百分点,力度之大是最近几年没有的。

      总量上看,此次降准将释放出上万亿元的银行资金,对实体经济是巨大支撑。截至3月末,我国人民币存款余额为124.9万亿元。交通银行首席经济学家连平测算,此次全面降准加上定向降准,大约能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金。

      结构上看,定向调控再度发力,“三农”和小微企业将精准受益,相关企业将更容易、更便宜地获得贷款。

      分析>

      为何在此时降?

      保持流动性合理充裕

      “今年2月、3月份外汇占款连续两个月负增长,特别是3月份同比少增2307亿元,基础货币出现较大缺口。降低准备金率1个点,由央行释放解锁的基础货币,基本能完成对冲。”陆磊表示,为稳定基础货币投放,保持M2平稳适度增长,在4月份降准是合适的。

      中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示,中国之所以之前维持较高的准备金率,主要是外汇占款较高。“随着外汇占款的持续降低,择机降低存款准备金率,逐步释放流动性,为实体经济提供更多的支撑,是自然的选择。”

      未来会如何?

      货币政策将更加灵活

      此外,央行还在2月28日和去年11月21日两次宣布降息。货币政策在最近5个月来,为何举动频频?政策是否出现大转向?

      “此次降准不代表货币政策转向、也不是强刺激,因为没有额外增加流动性,只是弥补货币缺口,还是沿着稳健的货币政策、松紧适度的方向。”陆 磊表示,未来将继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,更加注重预调微调。通过综合运用货币信贷政策,推动金融活水流向实体经济。

      “要随时做好准备,应对更大的困难和挑战。所以货币政策一定要更加灵活,更加及时地进行适应性调整。”王军认为,未来可以根据形势变化和经济的需要,随时出台新的政策。

      昨日,民生证券研究院实行院长管清友表示,本次释放流动性1.5万亿,未来还有一次50bp(基点)准备金率下调空间,但具体次数还需看实体经济具体的运行状况。本组文据新华社

      间接影响>

      股市 三大板块受益明显

      重庆晨报讯 记者 毛莹 受央行降准的影响,分析师和投资者普遍预计,股市今日可能高开低走,投资者注意不要追涨。同时,由于国家的经济刺激政策在不断推出,而且力度都很大,因此,股市牛市大趋势不变,只要出现调整就买入。

      “今天应该会跳空高开。”华龙证券公园路营业部客服总监牛阳认为,今天银行、地产、券商三大板块将直接跳空高开拉动大盘高开,但随后可能低 走。因为毕竟降准是为了刺激实体经济,不是为了刺激股市,证监会上周五的表态也明确表明了调控的态度。具体来看,本次降准首先利好银行、地产、券商,其次 是大宗商品概念股,第三是利好高分红的蓝筹股。

      资金敏感型品种

      无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种,信贷投放的规模,资金实际价格,也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言,降准最大的利 好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业,虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险企业的主要投资标的,其价格上扬也 有望对冲交强险放开的利空。

      大宗商品类

      大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

      高分红的新蓝筹

      银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会使民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下,蓝筹股,尤其是始终能够 保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

      楼市 短期内成交量或反弹

      同策咨询研究部总监张宏伟认为,降准之后,增加了二套房贷降首付落地的可行性,改善型需求后续持续释放得到保障。政策刺激之下马上会出现一 波入市的行情,短期内来看,楼市接下来几个月成交量势必会短期反弹,价格有可能会逐渐坚挺,尤其是对一线城市及市场基本面良好的城市(库存去化周期在15 个月以下的城市)来讲,未来几个月会出现涨价现象,大多数三四线城市楼市主题仍是跑量,各城市楼市走势将进一步分化。

      张宏伟认为,购房者应赶在市场还没完全复苏好转的阶段入市购房,把握好降准降息等政策短期红利带来的购房“窗口期”。

        【来源:http://leshan.house.sina.com.cn/news/2015-04-20/09185995726909802347801.shtml】

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